工商時報【康和證券投資長陳志豪】

國際環境:

2017年開春以來,受惠美債殖利率及美元指數回落,加上人民幣止貶回穩,促使資金回流新興市場,呈現一波強勁的元月行情走勢。展望後市,市場關注20日川普就職後的政策如何推動,特別是執行順序;以及英國退歐的確切時程、態度傾向和路線圖。

川普團隊近期聚焦轉向「退出TPP、廢除歐巴馬健保、對中墨等國追求公平貿易條件」,並非有利經濟成長的「擴大基礎建設、減稅」,削弱美股近期上漲動能;雖然川普上任後的政策如何推動,特別是執行的優先順序備受投資市場關注,但以川普政策基調力推減稅、擴大基礎建設、放寬金融監管等政策,美國GDP由目前2%,有機會增長至3%水平,美股大幅修正的風險不大。

英脫歐後續發展,市場擔憂是否會採取犧牲貿易、換取移民完全自主之「硬退歐」方式,英磅隨之重挫;首相梅伊後續言論,有效緩和市場情緒,談話展現控管邊境及貿易政策的平?,化解硬退歐風險;以退歐時間將耗時2年,目前實屬脫歐談判前的籌碼爭取,造成系統性風險的機率亦不大。

台積電首季營收預期季減9%、國際油價躊躇不前,僅大立光強勢創高,整體台股大盤走勢趨緩;以國際環境系統性風險不大、美元漲勢停頓、人民幣趨穩,加上受惠資金回流,台幣相對強勢,預期台股表現亦將相對穩健。

玉山信貸流程產業觀察:

NVIDIA原是純粹圖形處理器(GPU)繪圖晶片供應商,但在發掘GPU多元運算能力後,轉而成為基於GPU運算的多元方案供應商,深度布局自動駕駛、人工智慧、虛擬/擴增實境三大應用。

NVIDIA GPU與英特爾中央處理器(CPU)的關鍵差異在處理程序,CPU由多核心依序處理,GPU則為同時並行處理大量資訊,此一特性不但適合雲端運算,更符合生活環境的實際狀況,大量、即時、非重度運算需求;以多GPU取代單一CPU架構,不但提高人工智慧等未來應用的可行性,並同時具備功耗與成本效益。因此,股價領先基本面,NVIDIA 2016年股價漲幅200%,預示不用幾年,生活應用上就會產生相當大的變革。

NVIDIA崛起,預告未來高性能計算(HPC)相關IC趨勢可期,晶圓代工(Foundry)高階製程需求將大幅增加;張忠謀看好HPC應用未來接棒智慧型手機(Smart Phone)成為台積電下一個成長重心,以數據中心(Data Center)應用產品Tesla P100採用16nm及CoWos製程,單顆晶片600平方毫米,總計1,500億個電晶體,單片12吋晶圓可量產顆數卻僅約100套,相較產能消耗相當大。

除聚焦先進製程,中國半導體產能加速建置,大陸區域相關耗材需求大增的投資機會亦值得關注,繼聯電廈門本季月產能5萬片產能率先逐步開出,到明年邏輯晶片包括GF重慶、晶合合肥、中芯深圳、中芯上海、台積電南京、華力微,記憶體包括武漢新芯、晉華集成;即到2018年,估計中國新投產12吋高階製程產能將高達50萬片,此產能已接近目前台積電12吋的總月產能,包括中砂等相關半導體製程耗材商機值得留意。











▲軍公教抗議年金改革。(圖/取自監督年金改革行動聯盟臉書,下同)

政治中心/綜合報導

年金改革國是會議將在周日(22日)舉行,監督年金改革行動聯盟19日上午在立院外舉行記者會,聯盟召集人黃耀南說,當天將動員25萬人上街頭,晚間7點更將在景福門舉行國際記者會,結合軍、警、消、公、教、勞工,抗議總統蔡英文執政無能、年金亂改,全民跟著一起遭殃。

黃耀南表示,為了因應國是會議臨時改在總統府召開,聯盟只好在會議前夕舉行「動員」記者會;另一方面,由於有公益團體在國是會議當天在凱道前舉行「寒士宴」為了避免影響活動,聯盟的抗議活動會改在下午舉行,不過上午還是會有零星的陳抗活動。

全國公務人員協會理事長李來希說,國是會議22日就要舉行,至今他們都還沒受邀,不知道誰是代表,而且今天副總統陳建仁公布年金改革方案,沒有任何一點經過他們同意,內容他們也都不知道,完全是霸道政府。



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2017-01-2010:16

〔即時新聞/綜合報導〕日本APA飯店因放置「否認有南京大屠殺」的歷史書籍,讓強國人的玻璃心又碎了滿地,除了以駭客攻擊方式癱瘓APA官網以外,中國知名訂房平台也火速將APA下架。不過,遭到中國抵制的APA飯店卻獲得日本民眾一致好評,認為APA今後若能成為「China-Free」的飯店就太好了。日本媒體《時事通信》認為,中國對APA飯店的抵制可能會長期化,不過,日本網友們卻開心的表示,APA飯店如果沒有中國客,將會乾淨許多、房內東西不會不見,「終於可以去住了」。APA集團表示,集團執行長元谷外志雄(筆名「藤誠志」)所著的書籍是根據事實所撰寫成的,為了使更多人了解歷史的真相,不會將書從客房內撤除。
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